國企改革成資本市場最大風口 投資機會在哪裡(附股)
中國經濟網編者按：9月13日下午，市場期待許久的國企改革綱領性文件——《中共中央、國務院關於深化國有企業改革的指導意見》正式對外公佈。據悉，指導意見提出的“創造條件實現集團公司整體上市”，對於提高上市公司的業績與估值應該具有立竿見影的作用。此外，該文件的公佈，或成為助力A股市場震蕩反彈的一大利器，也將為涉及國企改革的上市公司帶來新機遇。中國經濟網梳理瞭政策中蘊含的投資機會，受益行業及相關個股。
力推國企整體上市利好資本市場
從《意見》內容來看，本次出臺的頂層設計內容偏向於原則性、綱領性，但亮點也不少，其中，作為國企改革的總綱，涵蓋瞭改革土信貸台南安定土信貸車貸信貸苗栗造橋車貸信貸過程中所涉及的大部分重大問題，並且首次表態鼓勵國有企業整體上市。這也成為資本市場最大的看點。
對資本市場而言，投資者最為關註的是有關“整體上市”的表態。《意見》明確表示，將加大國企集團層面的公司制改革力度，積極引入各類投資者實現股權多元化，大力推動國有企業改制上市，創造條件實現集團公司整體上市。
在國企分類改革的過程中，力推處於充分競爭行業的商業類國企“整體上市”將是一項重要工作，甚至要“創造條件實現集團公司整體上市”。國資國企改革專傢認為：“這凸顯瞭資本市場對於本輪國企改革的重要意義。”
還有業內人士分析認為，該兩方面對應的是資本市場的兩大類投資機會，但相較於股權多元化，實現集團整體上市或許更值得關註。“引進民營資本，實現股權多元化，雖然能提高企業的運作效率，但是從經營層面要取得效果是一個長期過程，而集團資產的整體上市對於提高上市公司的業績與估值是立竿見影的。因此，單從資本市場的角度看，投資者更應從集團整體上市的大范疇進行相關標的篩選。
哪些行業蘊含投資機會
齊魯證券指出，對於電力領域而言，整體上市將是改革的政策指導方向。此前，國傢電網[微博]曾在年度工作會議上明確表示，會積極推進旗下南瑞集團、許繼集團、平高集團等整體上市，全面開放分佈式電源並網工程和電動汽車充換電站設施市場，並進行混合所有制改革。
除瞭電力板塊外，還可以關註國防軍工集團資產整合的上市平臺。齊魯證券分析指出，國防軍工資產證券化的路徑包括分板塊上市和整體上市。從現有案例來看，國防軍工企業國企改革的典型路徑是船舶公司整體上市，而航空是分塊上市，這主要與集團業務的重合度有關。
同時，還有兩個方向值得重點關註。齊魯證券建議，關註企業經營狀況較差，市值較小的，類似於殼資源的軍工相關上市企業的資產註入與提高證券化的進程；以及關註科研院所改制帶來的機會。
5條國企改革投資主線可關註
民生證券首席策略分析師李少君認為，目前市場存在“國企改革+”5條投資主線：
國企改革+“一帶一路”：關註集團層面國企改革加速，尤其是存在同業競爭的集團下屬企業，聚焦建築、機械、船舶等技術投入較高行業國企， 有望推進股權激勵；
國企改革+“中國制造 2025”：佈局積極轉型的傳統行業國企、成長型智能制造非國有企業；
國企改革+油氣改革：佈局具有業績彈性、致力轉型升級的企業，關註研發型企業強強聯合；
國企改革+電力改革：佈局獲得電力轉型升級相關項目的企業，具有集團資產註入承諾且業績良好的電力公司；
國企改革+金融改革：聚焦具有混改深化需求、人力成本高但仍未進行股權激勵的國企。
探尋國企改革受益股
數據顯示，兩市目前存在央企整合概念的個股逾200傢，涉及國傢開發投資公司、中國建築材料集團有限公司等28傢大型集團。
分行業看：
8大央企關聯上市公司一覽
中糧集團有限公司(中糧)：中糧生化、中糧地產、中糧屯河
國傢開發投資公司(國投)：中成股份、國投中魯、國投電力、國投新集、中紡投資
中國誠通控股集團有限公司(誠通)： 中儲股份、嶽陽林紙、冠豪高新
中國輕工集團公司(中輕)：中國海誠
中國國電集團公司(國電)：國電電力、長源電力、英力特、平莊能源、龍源技術
中國建築材料集團有限公司(中國建材)：中國玻纖、北新建材、洛陽玻璃、方興科技、瑞泰科技
中國通用技術(集團)控股有限責任公司：中國醫藥
中國醫藥集團總公司(國藥)：國藥股份、國藥一致、現代制藥、天壇生物
分地域看：
上海國資委[微博]改革題材股
1、集團資產平臺個股。儀電集團：飛樂音響、飛樂股份、華鑫股份、百視通；電氣集團：上海電氣、上海機電、自儀股份、海立股份、中毅達；上汽集團：上汽集團、上柴股份、華域汽車；華誼集團：氯堿化工、三愛富、雙錢股份；上海紡織集團：龍頭股份、上海三毛；百聯集團：百聯股份、友誼股份、上海物貿、第一醫藥；光明集團：光明乳業、金楓酒業、海博股份、上海梅林；錦江集團：錦江股份、錦江投資。
2、集團資產註入預期個股。上海地產集團：金豐投資、中華企業；上實集團：上實發展、上海醫藥；久事公司：強生集團、申通地鐵；城建集團：隧道股份；建工集團：上海建工；蘭生集團：蘭生股份；東方集團：東方創業；交運集團：交運股份；申能集團：申能股份；建材集團：棱光實業。
3、區國資委[微博]旗下個股。金山區：金山開發；閘北區：西藏城投、市北高新；黃浦區：老鳳祥、新世界、益民集團；浦東新區：陸傢嘴、浦東金橋、上工申貝、浦東建設、外高橋、張江高科；靜安區：上海九百、開開實業；徐匯區：徐傢匯；崇明縣：亞通股份。
廣州國資改革概念股：白雲機場、粵水電、粵高速A、貴糖股份、佛塑科技、風華高科、粵電力A、廣晟有色、中金嶺南、宏大爆破、星湖科技、廣弘控股、省廣股份、海格通信、廣州友誼、廣電運通、白雲山、廣州浪奇、珠江鋼琴、珠江啤酒、東方賓館、廣日股份等。
深圳國資改革概念股：深圳燃氣、深振業A、中州控股、農產品、深天健、深紡織A、華控賽格、深深寶A、深圳國資地產類企業：深深房A、深物業A、深振業A、沙河股份。
北京國資改革概念股：中國國貿、大龍地產、有研新材、首旅酒店、北京城建、首開股份、金自天正、中電廣通、京能置業、北京城鄉、北辰實業、金隅股份、中信銀行、金融街、經緯紡機、順鑫農業、安泰科技等。
福建國資改革概念股：福能股份、福日電子、金龍汽車、漳州發展、廈門空港、福能股份、建發股份、紫金礦業、興業證券、廈門鎢業、象嶼股份、福建水泥、中國武夷、青山紙業、*ST南紙、福建高速、星網銳捷、福建南紡、三鋼明光等。
山東國資改革概念股：山東鋼鐵集團(下轄上市公司山東鋼鐵)、山東黃金集團(山東黃金)、山東商業集團(魯商置業、銀座股份)、山東高速集團(山東高速、山東路橋)、山東航空集團(山航B)、山東重工集團(濰柴動力、山東重機)、山東省國有資產投資控股有限公司、浪潮集團(浪潮信息、浪潮軟件)、魯銀投資房貸雲林崙背房貸車貸信貸台南新營車貸信貸、新華制藥、魯抗醫藥等。
重慶國資改革概念股：太極集團、重慶百貨、桐君閣、西南藥業、重慶港九、涪陵榨菜、川儀股份、重慶燃氣、重慶鋼鐵、重慶水務、重慶百貨、建峰化工、渝開發、渝三峽A、西南證券等。
安徽國資改革概念股：江淮汽車、安徽水利、海螺水泥、海螺型材、銅陵有色、國元證券、合肥城建、皖能電力、國風塑業、合肥百貨、皖維高新、安徽合力、馬鋼股份、皖通高速、皖新傳媒、恒源煤電等。
新疆兵團國資概念股：北新路橋、新賽股份、西部牧業、冠農股份、新農開發、青松建化、天富能源、天潤乳業、天康生物、新疆天業、新中基、伊力特等。
雲南國資改革概念股：雲南城投、雲投生態、雲南銅業、雲內動力、雲鋁股份、雲天化、雲煤能源、雲南鹽化、錫業股份、貴研鉑業、馳宏鋅鍺、雲南旅遊、雲南白藥等。
新聞來源http://finance.sina.com.cn/china/hgjj/20150915/070523248037.shtml
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